Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 phần lớn là do các khoản đầu tư vào thị trường chứng khoán tồi tệ, lương thấp, ngành nông nghiệp sụp đổ và số nợ cao không thể thanh toán. Xu hướng đi lên của thị trường chứng khoán khiến nhiều người đổ tiền đầu tư, ngay cả khi họ không có tài sản tài chính để dự phòng cho các khoản đầu tư của mình.
Trong những năm 1920, mọi người tin rằng đầu tư vào thị trường chứng khoán là một khoản đầu tư vững chắc. Xu hướng tăng liên tục của giá cổ phiếu mang lại nhiều sự đảm bảo cần thiết để mua cổ phiếu ký quỹ. Mua ký quỹ đề cập đến hành vi đặt một số tiền nhỏ xuống cổ phiếu và cho phép nhà môi giới "cho nhà đầu tư vay" phần còn lại. Khi cổ phiếu tăng giá, nhà đầu tư kiếm tiền và có thể tạo ra sự khác biệt. Khi giá giảm, nhà đầu tư phải trả lại số tiền còn nợ.
Vào tháng 10 năm 1929, giá cổ phiếu bắt đầu giảm và thị trường sụp đổ hoàn toàn vào ngày 29 tháng 10. Mọi người đang hoảng loạn bán cổ phiếu của mình một cách vội vàng để tránh bị bỏ lại những cổ phiếu vô giá trị. Giá cổ phiếu liên tục giảm trong hai năm, và nhiều người đã mất tiền tiết kiệm cả đời. Sau đó là cuộc Đại suy thoái, dẫn đến thời kỳ kinh tế tồi tệ nhất trong lịch sử của Hoa Kỳ ..
