Theo "Mục đích của Hệ thống Dự trữ Liên bang là gì?", Quốc hội thành lập Cục Dự trữ Liên bang để cung cấp cho quốc gia một hệ thống tài chính ổn định, an toàn và linh hoạt. Đạo luật Dự trữ Liên bang liệt kê ba mục tiêu chính - việc làm tối đa, giá cả ổn định và lãi suất dài hạn vừa phải.
Quốc hội thành lập Cục Dự trữ Liên bang để đối phó với một số cuộc khủng hoảng tài chính vào cuối thế kỷ 19 và đầu thế kỷ 20. Một sự cố đặc biệt nghiêm trọng vào năm 1907, gây ra khi một cuộc đấu thầu tiếp quản thất bại đã khiến giá cổ phiếu của công ty United Copper lao dốc, dẫn đến sự thất bại của Knickerbocker Trust Co., một trong những ngân hàng lớn nhất của đất nước. Sau thất bại của Knickerbocker, các ngân hàng trên toàn quốc đã từ chối cấp tín dụng và bắt đầu tích trữ tiền mặt.
Năm 1907, Hoa Kỳ không có ngân hàng trung ương có thể phát hành tiền giấy theo yêu cầu, thay vào đó dựa vào đô la gắn liền với các khoản đầu tư của các ngân hàng tư nhân vào trái phiếu chính phủ. Nếu không có nguồn cung tiền mặt ổn định, bản thân nền kinh tế bắt đầu thất bại. Làm việc với Bộ trưởng Tài chính, chủ ngân hàng tư nhân và nhà tài chính Phố Wall John Pierpont Morgan đã đề xuất giải pháp cho Trust Company of America, một ngân hàng lớn khác cũng đang đối mặt với thất bại. Nhận thấy quỹ tín thác không có tính thanh khoản nhưng không vỡ nợ, Morgan và các đồng nghiệp ngân hàng của anh đã đứng ra bảo lãnh. Morgan đã môi giới các thỏa thuận tương tự tại các quỹ tín thác khác, nhấn mạnh rằng họ đồng ý bảo hiểm cho các thành viên yếu nhất của họ. Sự hợp tác này của các ngân hàng tư nhân đã phát triển thành Hệ thống Dự trữ Liên bang, một mạng lưới toàn quốc do một ban giám đốc quốc gia điều hành, chịu trách nhiệm thiết lập lãi suất và kiểm soát tín dụng.
