Lạm phát có nghĩa là giá trị của tiền giảm xuống, trong khi giảm phát có nghĩa là giá trị của tiền tăng lên. Trong thời kỳ lạm phát, chi phí hàng hóa và dịch vụ tăng lên theo thời gian. Trong thời kỳ giảm phát, chi phí hàng hóa và dịch vụ giảm dần theo thời gian.
Mối quan tâm hàng đầu trong thời kỳ lạm phát là giá hàng hóa tăng lên so với khả năng chi trả của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Người bình thường càng khó đáp ứng các nhu cầu sống cơ bản khi lạm phát quá cao. Các doanh nghiệp cũng phải trả nhiều tiền hơn cho hàng hóa và dịch vụ trong thời kỳ lạm phát. Các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm các khoản đầu tư an toàn hơn, chẳng hạn như vàng, trong thời kỳ lạm phát. Như vậy, giá vàng có xu hướng tăng theo lạm phát. Ngược lại, lạm phát tăng nhanh sẽ ảnh hưởng đến các khoản đầu tư rủi ro hơn như cổ phiếu.
Giảm phát thường có nghĩa là người tiêu dùng và doanh nghiệp phải trả giá hàng hóa thấp hơn theo thời gian. Trong khi giá thấp hơn có vẻ tốt đối với người tiêu dùng, các doanh nghiệp có thể gặp khó khăn hơn trong việc kiếm lời. Các công ty đang gặp khó khăn không có đủ nguồn lực để chi tiêu, điều này có thể làm ảnh hưởng đến mức độ việc làm. Giảm phát cũng khiến các nhà đầu tư rút tiền từ vàng và các khoản đầu tư thận trọng khác và đưa nó vào các khoản đầu tư mất giá. Chiến lược đầu tư này có thể gặt hái nhiều thành quả vì các nhà đầu tư có thể nhận được nhiều giá trị hơn cho số tiền của họ.
