Lạm phát ở mức ổn định thấp có thể chấp nhận được là tốt vì nó làm tăng sản lượng kinh tế và năng suất đồng thời tạo ra cơ hội việc làm. Lạm phát ở mức cực cao, còn được gọi là lạm phát bỏ trốn, là điều tồi tệ vì hàng hóa và dịch vụ thiết yếu trở nên quá đắt và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, gây bất ổn cho nền kinh tế.
Giảm phát có hại cho nền kinh tế vì nó giữ giá cả ở mức thấp, giảm cơ hội việc làm và tăng gánh nặng nợ cho người tiêu dùng. Với tỷ lệ lạm phát ổn định, thấp, các nhà sản xuất thuê thêm công nhân để tăng sản lượng dẫn đến tăng lương cho công nhân. Ngân hàng Dự trữ Liên bang có vai trò kiểm soát lạm phát và tạo cơ hội việc làm. Theo các nhà hoạch định chính sách, nó hướng tới mục tiêu lạm phát là 2%, đây là tỷ lệ lạm phát tối ưu cho một nền kinh tế ổn định. Lạm phát gia tăng ảnh hưởng trực tiếp đến người tiêu dùng dưới dạng giá thực phẩm và khí đốt cao hơn, những thứ mà các gia đình cần và sử dụng hàng ngày.
Một số người chỉ trích lạm phát vừa phải cho rằng chính phủ duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định để vay và trả nợ công với tỷ lệ rẻ hơn trong tương lai. Những người chỉ trích lạm phát cho rằng nó có hại cho nền kinh tế vì nó làm giảm giá trị của tiền tệ, trong khi giá trị của hàng hóa và dịch vụ vẫn giữ nguyên. Những người phản đối cho rằng giá cả trong một nền kinh tế ổn định sẽ giảm do năng suất và tiến bộ công nghệ tăng lên.
