Công thức cho giá trị thị trường của nợ là E ((1- (1 /(1 + R) ^ Y)) /R) + T /(1 + R) ^ Y, trong đó E là chi phí lãi vay hàng năm, R là chi phí nợ, T là tổng nợ và Y là thời gian đáo hạn trung bình, tính theo năm, của khoản nợ. Tuy nhiên, việc tính toán giá trị thị trường của khoản nợ có thể khó khăn vì không nhiều công ty mang nợ của họ dưới dạng trái phiếu.
Nhiều công ty mang nợ không được mua bán, chẳng hạn như các khoản vay từ ngân hàng. Giá trị của khoản nợ đó được xác định theo giá trị sổ sách chứ không phải giá trị thị trường. Công thức này tính toán toàn bộ khoản nợ như một trái phiếu phiếu giảm giá, giả sử rằng phiếu giảm giá bằng với chi phí lãi vay và thời gian đáo hạn bằng với thời gian đáo hạn trung bình của khoản nợ, được định giá bằng chi phí nợ hiện tại và được tính theo mệnh giá.
Do đó, nếu chi phí nợ của công ty là 6 phần trăm, chi phí lãi vay là 100 triệu đô la, tổng số nợ là 2 tỷ đô la và thời gian đến hạn trung bình là ba năm, ước tính có dạng như sau: 100 ((1- 1 /1,06 ^ 3)) /0,06) + (2.000 /1,06 ^ 3). Giá trị ở đây là hàng triệu đô la, vì vậy giá trị ước tính lên tới khoảng $ 1,946 triệu đô la. Kết quả chính xác hơn đến từ việc thêm tất cả các vấn đề nợ của công ty một cách riêng biệt.
