Lý thuyết xác định tiền lương truyền thống nói rằng tiền lương cho người lao động sẽ dựa trên cung và cầu. Cung và cầu sẽ tương đối với từng nghề nghiệp, có nghĩa là càng cần nhiều nghề và càng ít công nhân của nghề đó, thì mức lương cho những vị trí đó càng cao.
Lý thuyết truyền thống về xác định tiền lương không phải là cách duy nhất để xác định tiền lương. Lý thuyết về tiền lương thương lượng nói rằng những người lao động trong một ngành nghề có thể tập hợp lại với nhau và thành lập một công đoàn. Công đoàn có thể thay mặt người lao động thương lượng tiền lương với người sử dụng lao động để đảm bảo rằng mức lương công bằng cho công việc đã làm, bất kể cung hay cầu.
