Hai sọc màu xanh lam ở trên cùng và dưới cùng của cờ Nicaragua tượng trưng cho hai vùng nước, Thái Bình Dương và Biển Ca-ri-bê, biên giới đất nước ở phía tây và phía đông. Phần giữa màu trắng dải rộng bằng dải màu xanh lam, tượng trưng cho hòa bình và trong sạch.
Ở giữa lá cờ Nicaragua, có sọc trắng, là quốc huy Nicaragua. Quốc huy có hình tam giác đều với dòng chữ "Republica de Nicaragua" (Cộng hòa Nicaragua) ở phía trên và "America Central" (Trung Mỹ) ở phía dưới.
Hình tam giác tượng trưng cho sự bình đẳng. Trong hình tam giác, có năm ngọn núi lửa đại diện cho sự thống nhất và hòa bình giữa tất cả năm thành viên của liên bang các nước Trung Mỹ. Phía trên những ngọn núi là một chiếc mũ phrygian màu đỏ, biểu tượng của tự do.
Tất cả các quốc gia Trung Mỹ (Costa Rica, El Salvador, Honduras, Guatemala) có họa tiết xanh lam-trắng-xanh lam trên cờ của họ. Mô hình này là một lời nhắc nhở về sự thống nhất giữa các quốc gia, mặc dù mỗi quốc gia đều tìm ra cách để làm cho lá cờ của mình trở nên độc đáo. Tất cả các quốc gia đều giành được độc lập từ Tây Ban Nha vào cùng một ngày 15 tháng 9 năm 1821. Nicaragua thông qua lá cờ của mình vào ngày 27 tháng 8 năm 1971.
