Mặc dù có tên gọi như vậy, nhưng "mũ Panama" theo truyền thống được làm ở Ecuador. Ở Ecuador, mũ Panama được gọi là sombreros de paja toquilla, có nghĩa là "mũ bằng rơm toquilla."
Mũ Panama trở nên phổ biến vào đầu những năm 1800 trong quá trình xây dựng Kênh đào Panama, theo Brent Black Panama Hats. Những người thợ dệt mũ đầy táo bạo, từ vùng đất nay là Ecuador, đã đến Panama, nơi từng là một phần của vùng đất nay là Colombia) để bán đồ của họ. Mũ Panama đi trên đầu du khách đến các điểm đến nổi tiếng trên bờ biển Canada và Hoa Kỳ, thúc đẩy một xu hướng thời trang đặc trưng cho khu vực cho đến ngày nay. Mũ Panama chính hiệu được dệt ở Montecristi và Cuenca và xuất khẩu trên toàn thế giới.
