"Kim cương đen Alaska" là tên thương mại của một dạng oxit sắt khoáng được gọi là hematit. Hematit xuất hiện trên khắp thế giới và các loại đá quý được xay tạo ra từ nó có màu đen bóng. Hematit được gọi là huyết thạch vì nó có thể được nghiền thành bột màu đỏ sẫm mà người xưa cho là máu đông lại, do đó nó được sử dụng như một loại bùa hộ mệnh cho các ứng dụng y học tiền khoa học.
Sự kết hợp của bột Hematit với máu khô không phải là hoàn toàn không có cơ sở. Trên thực tế, chất bột màu đỏ mà nó phân hủy thành rất giàu sắt bị oxy hóa. Oxit sắt là chất tạo cho tế bào hồng cầu có màu đặc trưng và hợp chất này, thường được gọi là gỉ, cũng phổ biến trong đất bề mặt của sao Hỏa.
Hematit phổ biến trên Trái đất và nó là dạng chính mà sắt được khai thác từ lớp vỏ. Khoáng chất này được hình thành trên toàn cầu trong các mỏ khổng lồ được gọi là thành tạo sắt dải hầu hết từ 1,8 đến 2,4 tỷ năm trước khi oxy sinh sôi trong khí quyển. Sắt tự do không ổn định khi có oxy, và sắt lỏng trong các đại dương trên Trái đất đã phản ứng với sự hiện diện của nó bằng cách oxy hóa và kết tủa tạo thành cặn hematit mà từ đó kim cương đen Alaska sau này sẽ được khai thác.
